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（二）Token 类似货币的特征Token 具有若干类似货币的特征：1.Token 没有负债属性；2。 按同一规则定义的 Token 是同质的，并可拆分成较小单位；3.Token 在不同地址之间的转让无需受信任的第三方机构；4。 非对称加密可以保证 Token 持有者的匿名性；

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，新股的价格在上市的初期波动较大，也是客观的存在。因此建议投资者要谨慎参与，不要盲目跟风炒作，防止在价格波动过程中受到损失。但是考虑到首批上市的25只新股受资金的追捧较多，多数股票在新股发行的时候获得了很高的申购倍数。

具体到国内光伏市场，王勃华认为，今后高效产品产能将增加，头部企业生产规模会越来越大，产业竞争程度将进一步提升；此外，产业整合将持续推进，部分不具备竞争力的企业将逐步退出光伏市场。责任编辑：李昂“抢人大战”进一步升级 部分城市可能面临住房供应不足尴尬

一些学者对 ICO 进行了实证分析。Benedetti 和 Kostovetsky （2018） 分析了 2017 年以来 4003 家已执行或已计划的 ICO 项目（共融资 120 亿美元），发现了显著的 ICO 折价现象，从 ICO 到相关 Token 开始交易（平均间隔 16 天），投资者的平均回报是 179%。在 Token 开始交易的头 30 天，买入并持有策略平均能产生 48% 的超额回报率。Momtaz （2018） 分析了 2015 年 8 月-2018 年 4 月的 2131 个 ICO 项目，发现在加密货币交易所挂牌首日，Token 的收益率平均为 8.2%，相对加密货币市场整体的超额收益率为 6.8%。用挂牌首日收益率和 ICO 融资规模等作为 ICO 成功程度的指标发现，ICO 项目团队的质量越高，ICO 越容易成功；ICO 的目标越远大，ICO 越容易失败；行业负面事件（比如黑客攻击和监管行动）对 ICO 市场影响很大。

房企融资度年关据Wind统计，截至10月10日，房地产企业发债（信用债）规模达4050.55亿元，已远超2017年全年3312.68亿元的规模。其中，今年9月初至10月10日，房地产企业发债规模达564.35亿元，有加速之势。中原地产首席分析师张大伟告诉记者，国庆长假后，仅10月8日、9日两个工作日，已有多个房企发布融资计划，融资总额超过数百亿元。

3。 以公开发行交易的 Token 作为计价单位或标的资产，但依托区块链外的法律框架的经济活动。因为很难根据基本面准确评估 Token 的内在价值，这类应用只能参考 Token 在二级市场上的价格，但 Token 价格往往表现出高波动性，限制了这类应用的开展。